当我们在购买股票的时候，通常需要去了解企业大股东持股行为的变化。对于股民而言，大股东减持股票是一个重要的风险信号。由于大股东最了解自己公司的情况以及公司的价值，当公司股价大大高于公司价值时，选择减持股份是正确的选择。

我们还发现，在每一轮牛熊市交替之间，许多大股东都能精准的底部加仓，在牛市的高峰期通过抛售自己的股票获利，因此，中小投资者在买卖公司股票时要考虑股东的增持和减持行为，该指标对中小投资人买卖股票有极为重要的参考意义。

对于不少投资者来说，股票市场最大的魅力就是没有铁律，虽说大股东减持股票是危险信号，但是具体情况还要具体分析，减持也可能是公司在生产经营过程中出现了资金链的问题，不得不用减持来维持公司的经营，或是大股东由于个人原因对资金有需求等；减持时是二级市场交易还是大宗交易？同时，根据信息披露制度，持有公司股份5%以上的股东，股份每变动1%都需要公告以保持市场信息的透明度。

以上的各种情况对股价的影响也有所不同，一些股票虽然出现了大股东减持的行为，然而，股价不但没有下跌，反而走出了凌厉的上攻行情。下面我们就来谈谈应当如何分析大股东减持的行为。

股票减持时股价的位置，是高位套现，还是低位减持？

如果在一轮牛市行情中，股票价格经过一段时间的大幅上涨，并且到了牛市的中后期，股价超出公司价值，大股东减持是在高位出货，这种情况是利空，此时公司的股价已经较高，应当远离该股。对于有价值的成长性公司，在股价上涨过程中，大股东减持是由于资金的需求，或者是公司股权结构的调整。多数情况是通过大宗交易的减持，对二级市场交易的股价影响不大，应当不构成利空。

在低位减持时

如果遇到低位减持的情况，值得我们去关注。低位减持通常有两种交易方式，一种是在二级市场交易抛出，此时股东的行为有可能是洗盘，压低价格再进一步吸筹，为下一步拉升股价做准备，看似利空消息可能是利好。另一种情况是通过大宗交易系统进行减持，大股东持有的股票数量多，要在短时间内筹集到资金，很难直接在二级市场抛出股票。因此，找到有实力的接手盘，此时的交易价格大部分会参照当时的二级市场交易价格。但也可能是低于或高于参考价格。

这种大宗交易也是接手盘节省建仓时间，降低建仓成本的一种方法。举例来说，个股宝新能源在今年6月24日的时候，公司董事长通过大宗交易系统以4.74元每股的价格，减持756.89万股，此为当天市场交易的平均价格。三个交易日后价格开始大幅拉升20%以上，8月4日和6日再分两次减持合计2000多万股，并且成交价比市场交易价溢价10%。此后，市场价格又拉升了15%。以上案例为大股东通过大宗交易减持以后股价出现上涨的情况。

关注大股东减持的人数和数量

如果大股东减持的股份占比不大，或者只有少数的大股东减持，这对于股价不会产生关键的影响。拿市场上的明星股君正集团来说，在股票疯狂上涨时，今年7月23日公告持股10.65%的股东，计划从公告披露之日起15个交易日后的六个月内，减持公司股份不超过总股本的2%。但在这之后，股价还是一路狂涨。由于减持股票比例较少，前十大股中并没有其它大股东减持股票的信息，因此这个减持公告对君正集团的后续上涨基本上没有什么影响。

从上面的分析来看，当股民们在分析大股东减持的行为时，需要去看大股东减持时股票价格的位置、交易方式以及交易价格，减持大股东的人数以及占股比重。因此，大股东减持股票是利空还是利好还需要具体问题具体分析。