如何躲过黑天鹅？股票黑天鹅壁垒方式
一、我们从定期财报和F10基本面上上看，这就要求我们具备一定的金融知识，能够分析各种数据背后的逻辑，并担心如果解释不合理。例如，财报负债累累的（银行证券公司保险等除外）（经营困难）、经营现金流为负（易断资金链）、控股股东高抵押（易遭受被动减值）、前两年有高价并购（容易出现商誉减值等。当然，这些都不是绝对的，只要能解释清楚那就没问题。
二、从公司前期的所有公告上看，除了常规的财报公告之外，还应仔细检查其他公告，如交易所发出的问询、诉讼、其他商业纠纷、不缩减规模的不合理比例、人大股东高比例抵押的实际控制等。
三、从公司所处行业上看，无论是否有可能违反现有政策，都可能受到政策限制的不确定性，产品过于单一，客户群过于集中化和依赖，以及主营业务占比过高的某个地区存在不稳定性（例如，某上市公司在中东或在国外存在政策风险）。
四、从企业的性质看，国有企业发生财务欺诈的可能性通常比私营企业小得多。国企领导都是拿工资的（激烈的股权之后可能就不一样了，所以财务造假动机不足。管理策略会相对稳定保守（缺点是成长性差，效率低）。但是，民营企业不一样。有些企业比较激进，步子迈得大，所以财务风险的可能性很大，其次就是可能出现虚假违法的担保等等。
五、从业绩公布的时间上，一般季度报告的交换规定了披露前的时间。如果上市公司设定的披露时间太晚，要么公司太大，需要更多时间做财报，要么业绩比较差，可能会出现问题。此外，根据交易所规定，业绩亏损或同比增减率为50%的，需在一定时间点前提前通知（见交易所规定）。如果一家公司本身一直期待业绩不佳，那么在这个通知点之前，它会非常担心业绩暴雷。
六、从股价走势看，与同行相比，股价出现了异常的大幅、连续下跌（当然，这有点后知后觉，在大幅度下跌后宣布出现问题，其实为时已晚），但有些股价走势可能会出现问题。
七、其他可以提前预警看，如台风、洪水、寒潮、持续干旱、厄尔尼诺现象、瘟疫、虫灾等等，都可能对公司产生很大的影响。
- 发表于 2021-08-18 10:51
- 阅读 ( 173 )
- 分类：股票知识
