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【投资故事】地狱里发现石油了

有一个石油勘探者在上天堂的时候，圣彼得告诉他一个坏消息。圣彼得说：“你的确有资格进天堂，可是你也看到了，分配给石油勘探者居住的地方已经客满了，我实在没有办法把你安插进去。”那个石油勘探者想了一会之后问圣彼得说：“我可不可以跟那些现在住在那里的人讲一句话？”圣彼得想了想，让他说句话也无妨。

唐朝估值法

“预计三年后15~25倍市盈率卖出能赚100%，就可以买入，高杠杆企业打七折。”   问题解析：   ①为何是15~25倍市盈率，不是其他数字？ 因为国内无风险收益水平大约在5%左右波动（以长期国债收益或银行保本型理财收益为参照标准），毛估估采值4%~6%，对应市盈率就是15~25倍（市盈率是收益率的倒数表述）。   如果一家企业

指数-历史估值和未来N年收益率分析

历史估值和未来收益率统计：是指通过对历史估值样本进行未来半年、1年、2年、3年的收益率回测分析，它能表达不同估值（PE\PB\PS\股息率）区间买入，在未来指定时间周期内的收益率分布，它代表的历史的统计结果，除非这次不一样，否则它应该是有一定实际参考价值。   如图中X轴为历史估值分布，Y轴为收益率，每个蓝点为历史每月的采集样本，绿线是当前的估值 以中证消费为例： 如图绿线代表当前PE和PB的

公司-财务自定义报表功能说明

自定义报表功能说明： 您可以根据不同公司或行业或不同分析维度，建立符合实际观测分析需求的报表模板，您可以任意选择您需要的财务指标建表并保存模板，并且可以在同类股票中去应用模板分析； ​ 点击数据显示设置显示自定义窗口 新增模板：点击“选择财务项”下拉框，开始选择财务指标，可切换利润表、资产负债表、现金流量表、财务指标表进行指标选择，如需改变指标顺序请点击“更改顺序”并更新，最后点

罗斯柴尔德

罗斯柴尔德家族的家训:"当街头喋血的时候,我们开始买股票"。 在市场最有投资价值的历史性机会面前大众一定是悲观恐惧到鬼哭狼嚎，他们相信这一次一定不一样，他们相信将会市场会永无止境的跌下去，到处传播的不利消息让他们不寒而栗，纷纷抛掉手中股票去躲避那个根本不存在的危险，这时真正的投资人逆势而动与大众为敌，他们买入买入在买入！

负债率、ROE

企业如果能在低负债，即资产负债率尽量的低，尤其是有息债务尽量低，并保留充分自由现金流的情况下，净资产收益率（ROE）还能长期保持优秀（一般大于15%）的企业，那么这个企业是值得投资的。 ​​​   低负债即权益乘数低，ROE还高也就意味着企业的利润率以及资产周转率高，企业盈利能力及营运能力较强。   提取三条标准：1、正的自由现金流

巴菲特

巴菲特的7大投资原则： 1、正直的经理最重要 （Good people） 2、投资要基于事实 （保持独立思考） 3、选择好的股票 ，而不是便宜的股票 （Good bussiness） 4、找到自己的能力圈  （不懂不做） 5、抓住机会 （下金子要用大桶装） 6、不要轻易卖出 （耐心持有） 7、以低于内在价值的价格买入股票 （Good

彼得·林奇

如果你打算投资一个正处于困境之中的行业，那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票，而且一定要等到行业出现复苏的信号。

资产负债表重要还是利润表重要？

有人问财务分析时，资产负债表重要还是利润表重要？刚好手头上有一个案例，两位在人品、身高、长相上都差不多的小伙子追求同一位姑娘，一个是收入高但家在农村的外企高管；另一个是某部长的当公务员的儿子。最终她选择了部长的儿子，类比报表，前者利润表好，后者却是资产负债表好，现实就是这么残酷！ ​​​

一个企业的倒闭过程

【一个企业的倒闭过程】首先是牺牲利润表，具体表现为产品低毛利，且其毛利无法弥补管理和销售费用的开销，赔本赚吆喝；然后是牺牲资产负债表，具体表现为负债越来越多，应收账款收不回，应付账款付不出；最后是牺牲现金流量表，具体表现为靠经营活动产生不了现金，只好拆东墙补西墙，到处是现金缺口。 ​​​

财务造假的核心思想

财务造假的核心思想是将不想进利润表的费用(收入)披上资产(负债)的外衣继续呆在或直接进入资产负债表中。披上资产外衣的费用俗称资产的"水分"，比如没提够的坏账准备，没折够的旧，没摊够的销以及直接将短期费用记作长期摊销费用，等等。披上负债外衣的收入，就是用来隐匿收入的预收账款等负债类科目。 ​​​   调高利润，就是费用资产化，虚增收入

现金流量表的编制，必须有真实的现金流动

现金流量表的编制，必须有真实的现金流动。目前会计制度规定，应收票据不属于现金或现金等价物，将应收票据背书用于支付采购款，均不存在真实的现金收支，不能“视同”计入现金流入和流出。如果一家企业中货款结算采用了票据方式，而该企业又将大部分收到的承兑汇票以背书转让的形式支付采购货款，这样，将导致公司销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入，

丘吉尔

不要浪费一场危机 每当发生大事，随众起哄的多，静心思考的少。 每逢遇到危机，盯着风险的多，看到机会的少。 一场危机会让我们真实地感受到一个时代的结束，和另一个时代的开启。

拔毛

毛利就是没有拔过毛的利润，净利就是拔完毛的利润。企业内部人拔的毛就是管理费用、销售费用，国企一般下手较狠；银行拔的毛就是财务费用；政府拔的毛就是主营业务税金及附加、所得税费用。有很多毛可以拔的一般是垄断企业或奢侈品企业，没几根毛可以拔的一般是过度竞争的红海企业，特别是地摊货企业。 ​​​   据说那些毛绒绒的高速公路公司被各方神仙拔

资产负债表编制

1、钱压在商品里，就是存货； 2、钱放在保险柜里，就是现金； 3、钱在客户那里，就是应收账款； 4、钱是占用供货方的，就是应付账款； 5、钱用在设备、厂房里，就是固定资产； 6、钱用于研发并有成果，就是无形资产； 7、钱是投入的，就是实收资本、资本公积； 8、钱是投到外面子公司，就是长期股权投资； 9、钱是借来的，就是短期借款、长期

利润表编制

1、营业收入，就是通过销售活动而在资产负债表中增加的那些现金和应收款项； 2、营业成本，就是由于销售活动从资产负债表中转走的那些存货； 3、营业税金及附加，就是交给国家的流转税，要做生意，就得留下过路钱； 4、销售费用，就是与销售有关的费用，比如销售人员的工资以及销售过程中发生的运输费、包装费、保险费以及广告费等等。对应资产负债表就

存货周转率

一般情况下，存货周转率越高，周转速度就越快，存货资金占用额就越少，存货的变现能力就越强。分析存货周转率时，第一，要与企业的销售利润率相结合起来，如果存货周转率提高，而企业的销售利润率却下降，说明企业多半是以打价格战方式通过降价增加销售额，这与企业以营利为目的的目标南辕北辙，这样的存货周转率再高，又有什么意义呢？第二，要与企业计提的存

总资产收益率

总资产收益率可以作为分析资产盈利能力的一个指标，但不能作为一个管理上的考核指标。先给大家举一个例子说明：假定某企业有净资产100 万元，银行贷款 100 万元，清偿完银行贷款利息并纳完税后的纯收益为20万元，总资产收益率为10%，净资产收益率为20%。假设企业再从银行增加200万元贷款，企业的纯收益可以达到30万元，总资产收益率降7

【大师智慧】费雪关于成长股的15个标准

一、菲利普·费雪简介 菲利普·费雪被尊称为“成长型价值投资之父”，对巴菲特投资理念的形成具有重大贡献。费雪提出分析企业不能仅停留在财务数字上，而应该观察企业的实际经营管理，1958年出版经典名著《怎样选择成长股》。巴菲特曾说：“当我读过《怎样选择成长股》后我找到费雪，这个人和他的理念给我留下深刻印象。通过对公司业务深入了解，使用费雪的技巧，可以做出聪明的投资决策。” 费雪在1928年-199

关于成交量运用的误区有什么？

成交量，指的是一支股票的单位时间的成交量，有日成交量，月成交量，年成交量等；一支股票价格的涨跌与其成交量大小之间存在一定的内在关系。 成交量的变动直接表现股市交易是否活跃，人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，也就无股价趋势可言，成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。